domingo, 8 de mayo de 2011

Vueling: Resultados del 1T 2011

IBEX 35: 10.610. Vueling: 9,29 euros/acción

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También esta semana sacó resultados Vueling. Aquí tenéis su presentación. Han sido bastante malos puesto que, respecto al mismo trimestre del año 2010, sus ingresos caen un 10% su EBITDA empeora en 27 millones de euros hasta llegar a los -33,6 millones de euros y su Resultado neto termina en -43 millones de euros.

Y además, la compañía nos informa de bastantes problemas:
  • Los altos precios del petróleo, cosa que ya sabíamos cuando invertimos,  y la dificultad para traspasarlo al cliente final.
  • Ha suspendido un 5% de los asientos volados por el alto precio del combustible lo que ha llevado a perder un 8% de los pasajeros.
  • Ha tenido que bajar el precio de los billetes un 8% respecto al trimestre anterior por la presión competitiva en sus rutas
Por la parte positiva, la compañía confirma que espera que el número de pasajeros en el año aumente un 15% hasta los 12,5 millones por el acuerdo con Iberia para los meses de verano y el aumento del número de aviones.

Así las cosas, la caja neta de la compañía se mantiene prácticamente constante respecto al cierre de 2010 en los 206 millones de euros, que representa 6,89 euros por acción. Y aunque esta magnitud incluya un fondo de maniobra negativo, este es el gran soporte que tiene la acción. Su cotización descuenta ya la mayor parte de las noticias negativas y por eso creo que Vueling sigue siendo una gran inversión a este precio.

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